Wat is een margin call? uitleg en voorbeelden

Een margin call is een waarschuwing van je broker dat je account onvoldoende dekking heeft om je openstaande posities aan te houden. Je broker vraagt je dan om extra geld te storten of posities te sluiten. Doe je dat niet, dan sluit de broker je posities automatisch — vaak op het slechtste moment.

Margin calls komen voor bij beleggen met geleend geld, ook wel handelen op marge of met hefboom. Je zet dan meer geld in dan je feitelijk op je account hebt staan. Dat vergroot je winst bij een goede koersbeweging, maar ook je verlies als de markt tegen je in beweegt.

In dit artikel lees je precies hoe een margin call werkt, welke begrippen daarbij horen, wanneer je er tegenaan loopt en wat je op dat moment het beste kunt doen.

Wat is een margin call precies?

Een margin call treedt op wanneer je accountvermogen zakt onder het vereiste minimumsaldo, de zogenoemde onderhoudsmarge. Je broker stelt van tevoren vast hoeveel eigen vermogen je minimaal op je rekening moet hebben als buffer. Zakt je accountwaarde daaronder, dan ontvang je een margin call.

Het woord “call” verwijst naar een verzoek. Je broker roept je op om actie te ondernemen. Vroeger gebeurde dat letterlijk via de telefoon. Tegenwoordig ontvang je een e-mail, pushmelding of een melding in de handelsapp.

Neem je geen actie binnen de gestelde termijn, dan heeft de broker het recht om zelf posities te sluiten. Welke posities gesloten worden en in welke volgorde, verschilt per broker. Dat staat beschreven in de gebruikersovereenkomst.

Drie begrippen die je moet kennen

Om een margin call te begrijpen, helpt het om drie termen te kennen. Deze termen komen in elke margehandel terug.

• Initiële marge: het minimale eigen vermogen dat je moet inleggen om een positie te openen. Bijvoorbeeld 20% van de totale positiewaarde.
• Onderhoudsmarge: het minimale saldo dat je account moet tonen zolang de positie openstaat. Dit ligt lager dan de initiële marge, vaak rond de 10-15%.
• Vrij margin: het gedeelte van je accountvermogen dat nog niet geblokkeerd is als onderpand. Dit is het bedrag waarmee je nieuwe posities kunt openen.

Zakt je vrij margin naar nul, dan kun je geen nieuwe posities meer openen. Zakt je totale accountvermogen onder de onderhoudsmarge, dan volgt de margin call.

Een concreet voorbeeld van een margin call

Stel, je stort €1.000 op je account en opent een positie ter waarde van €5.000, met een hefboom van vijf. Je broker hanteert een onderhoudsmarge van 20%, wat neerkomt op €1.000 als minimale buffer.

De markt beweegt tegen je in. De positiewaarde daalt naar €4.800. Je verlies bedraagt €200. Je accountvermogen is nu nog maar €800. Dat is minder dan de vereiste €960 (20% van €4.800). Je ontvangt een margin call.

Je hebt nu twee keuzes: extra geld storten om je accountvermogen weer boven de onderhoudsmarge te brengen, of een deel van je positie sluiten om de vereiste marge te verlagen. Doe je niets, dan sluit de broker de positie automatisch.

Hoe snel moet je reageren?

Dat verschilt sterk per broker. Sommige brokers geven je een dag de tijd. Anderen sluiten posities vrijwel direct, zeker bij snelle koersbewegingen. Bij volatiele markten, zoals forex of crypto, kan een margin call en automatische sluiting binnen minuten plaatsvinden. Lees de voorwaarden van je broker goed door voordat je met marge gaat handelen.

Wanneer loop je het risico op een margin call?

Een margin call kan bij elke vorm van margehandel voorkomen. Je loopt het meeste risico in de volgende situaties.

• Je handelt met een hoge hefboom, waardoor kleine koersbewegingen grote gevolgen hebben.
• Je houdt posities open in een volatiele markt, zoals bij valuta, grondstoffen of crypto.
• Je spreidt onvoldoende en hebt grote posities in slechts een of twee instrumenten.
• Je houdt posities over het weekend aan, terwijl markten op maandag fors kunnen openen.
• Je laat je accountvermogen te laag worden zonder een veiligheidsbuffer te handhaven.

Margehandel via CFD's brengt extra risico's met zich mee. De AFM (Autoriteit Financiële Markten) waarschuwt Nederlandse beleggers regelmatig voor de gevaren van CFD-handel met hoge hefboom. Op de website van de AFM vind je actuele informatie over de regels rondom CFD's en hefboomproducten voor particulieren.

Wat doe je als je een margin call krijgt?

Als je een margin call ontvangt, heb je een beperkt aantal opties. Handelen snel en verstandig is dan belangrijk.

1. Extra geld storten: breng je accountvermogen terug boven de onderhoudsmarge. Zorg voor voldoende buffer, niet slechts het minimum.
2. Posities (gedeeltelijk) sluiten: door een positie te verkleinen of te sluiten, daalt de vereiste marge. Je verlies staat dan vast, maar je stopt verdere schade.
3. Niets doen: de broker sluit je posities automatisch. Dit is zelden de beste keuze, want je hebt dan geen controle over het tijdstip of de prijs.

Extra geld storten tijdens een neerwaartse trend is riskant. Je vergroot daarmee je blootstelling aan een positie die al verliesgevend is. Dat wordt ook wel het bijkopen in een dalende markt genoemd — een veelgemaakte fout bij beginnende traders. Lees meer over waarom je gemiddelde aankoopprijs bijkopen zo duur kan uitpakken.

Hoe voorkom je een margin call?

Voorkomen is beter dan ingrijpen op het slechtste moment. Deze maatregelen helpen je om een margin call te vermijden.

• Houd altijd een ruime buffer aan boven de onderhoudsmarge, zeker bij volatiele markten.
• Gebruik stop-loss orders om automatisch uit te stappen als een positie te ver daalt.
• Beperk je hefboom tot een niveau dat past bij je risicotolerantie en ervaring.
• Spreid je posities over meerdere markten of instrumenten.
• Monitor je open posities regelmatig, ook buiten handelstijden als je producten handelt die dat vereisen.

Wil je leren hoe je risico's beter beheert bij actief handelen, dan biedt onze pagina over leren traden een goede basis voor beginners en gevorderde traders.

Margin call bij welke brokers?

Niet alle brokers bieden margehandel aan. Brokers die CFD's aanbieden, zoals Plus500, eToro of AvaTrade, werken standaard met marges en hefbomen. Traditionele brokers voor aandelen en ETF's, zoals DEGIRO of Trade Republic, bieden in de meeste gevallen geen of beperkte margehandel aan voor particulieren.

De exacte margevereisten en regels voor automatische sluiting (ook wel “stop-out level” genoemd) verschillen per broker. Dat stop-out level ligt bij veel brokers op 50% van de initiële marge. Dit betekent dat je positie automatisch gesloten wordt als je accountvermogen zakt tot de helft van wat je oorspronkelijk inlegde. Controleer dit altijd in de voorwaarden van je broker.

Wil je brokers vergelijken op margevoorwaarden en kosten? Op onze pagina alle brokers vergelijken vind je een overzicht van het aanbod en de tarieven van de bekendste brokers voor Nederlandse beleggers.

Veelgestelde vragen over margin call

Wat is het verschil tussen een margin call en een stop-out?

Een margin call is een waarschuwing dat je accountvermogen te laag is. Je krijgt dan de kans om actie te ondernemen. Een stop-out is de automatische sluiting van je posities door de broker, die plaatsvindt als je accountvermogen nog verder daalt tot onder het stop-out level. Een margin call gaat dus vooraf aan een stop-out.

Kan ik meer verliezen dan ik heb ingelegd?

In theorie wel, maar de meeste Europese brokers bieden een bescherming tegen negatief saldo. Dit is verplicht gesteld door Europese regelgeving (ESMA) voor particuliere beleggers. Je verlies is daarmee beperkt tot het bedrag op je account. Professionele beleggers vallen buiten deze bescherming.

Hoe hoog is de hefboom die ik als particulier mag gebruiken?

Dat hangt af van het type instrument. Europese regelgeving (via ESMA) begrenst de maximale hefboom voor particulieren. Voor grote valutaparen geldt een maximale hefboom van 30:1, voor aandelen 5:1 en voor crypto 2:1. Professionele traders mogen hogere hefbomen gebruiken, maar moeten daar apart voor kwalificeren.

Geldt een margin call ook bij beleggen in aandelen of ETF's?

Bij regulier beleggen in aandelen of ETF's zonder geleend geld ontvang je geen margin call. Je kunt alleen verliezen wat je hebt ingelegd. Margin calls zijn uitsluitend van toepassing als je handelt met geleend geld of via producten met een hefboom, zoals CFD's, opties of futures.

Samenvatting

• Een margin call is een waarschuwing van je broker dat je account te weinig dekking heeft voor je openstaande posities.
• Je kunt reageren door extra geld te storten of posities te sluiten. Doe je niets, dan sluit de broker automatisch.
• Hoge hefbomen en volatiele markten vergroten het risico op een margin call aanzienlijk.
• Stop-loss orders en een ruime buffer boven de onderhoudsmarge helpen je een margin call te voorkomen.
• Europese regelgeving beschermt particuliere beleggers tegen een negatief saldo bij de meeste brokers.

Ben je op zoek naar de beste broker voor jouw situatie? Vergelijk de kosten en het aanbod van alle brokers in Nederland.